Markeds­rapport desember/januar

Året 2024 ble preget av krig, geopolitisk usikkerhet og valg i flere av verdens største økonomier. Til tross for økt uro og noe turbulens de siste ukene, ble 2024 også et meget godt år i aksjemarkedene.

Desember ble preget av en rekke politiske hendelser. Frankrikes president Macron utnevnte Bayrou til statsminister etter kollapsen av Barniers regjering. I Tyskland tapte Olaf Scholz en mistillitsvotering i nasjonalforsamlingen, noe som utløste et tidlig valg som skal finne sted 23. februar 2025.

I tillegg er Trumps presidentskap på trappene, og verden venter i spenning på om han vil gjøre alvor av valgløftene om blant annet økte tollsatser og deportasjon av ulovlige innvandrere.

Det er kunstig intelligens og de store amerikanske teknologiselskapene som ledet an oppgangen det siste året. Den amerikanske indeksen S&P500 nådde historisk høyt nivå i første halvdel av desember, før Feds nedjusterte utsikter til rentekutt sendte aksjemarkedet ned.

S&P500 (i USD) endte dermed ned 2,5 prosent den siste måneden, men med en solid oppgang på 23,3 prosent for 2024. Verdensindeksen MSCI World (i USD) falt 2,6 prosent i desember og steg 18,7 prosent for året.

Det norske aksjemarkedet hadde også en negativ utvikling i desember, og både hovedindeksen (OSEBX) og fondsindeksen (OSEFX) falt 2 prosent. For 2024 endte de opp henholdsvis 9,1 og 11,3 prosent.

Sektormessig var det teknologi, kommunikasjon og konsumentvarer som var positive den siste måneden, alle opp mellom 3–4 prosent (i USD).

Norges Bank holdt styringsrenten uendret på 4,5 prosent på rentemøtet i desember. Inflasjonstall for desember viser at norsk prisvekst dempet seg betydelig i 2024, og konsumprisene steg 2,2 prosent fra desember 2023 til desember 2024. Kjerneinflasjonen var på 2,7 prosent. Norges Bank vurderer at styringsrenten mest sannsynlig vil bli satt ned i mars 2025.

Den amerikanske sentralbanken (Fed) kuttet renten med 0,25 prosent i desember, til intervallet 4,25 til 4,5 prosent. Fed overrasket ved å signalisere to rentekutt i 2025, som var færre enn hva markedet hadde ventet. Det førte til at markedsrentene økte etter Feds rentemøte. Tiårs statsrenter i USA steg dermed 0,21 prosentpoeng i desember, til 4,6 prosent, mens tilsvarende norsk rente steg 0,28 prosentpoeng, til 3,9 prosent.

Her finner du månedens rapport og tidligere rapporter.

Denne rapporten er laget av Gjensidige Pensjonsforsikring AS som generelt informasjonsmateriale. Det er viktig at ingen oppfatter materialet som en personlig anbefaling av bestemte verdipapirer, finansielle instrumenter eller strategier. Innholdet er heller ikke egnet som investeringsrådgivning for den enkelte investor. Vi har basert materialet på opplysninger som er offentlig tilgjengelige.

Alle vurderinger og estimater er gitt i god tro. Vi anser alle kildene våre som pålitelige, men kan ikke garantere at alle opplysningene er korrekte eller fullstendige. Gjensidige Pensjonsforsikring AS påtar seg ikke ansvar for eventuelle feil i informasjonen. Derfor kan vi heller ikke ta ansvar for eventuelle tap i forbindelse med disposisjoner som er foretatt på bakgrunn av det vi presenterer her.

Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil blant annet avhenge av markedsutviklingen, forvalternes dyktighet, fondets risiko og kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Valutakursendringer vil kunne påvirke verdien av fondet dersom andelenes kurser stilles i fremmed valuta.