Markeds­rapport oktober/november

Fokuset har vært på det amerikanske presidentvalget denne måneden. Donald Trump vant det amerikanske valget som ble avholdt 5. november. Trump fikk flest stemmer i alle syv vippestatene og sikret en avgjørende seier over demokratenes visepresident Kamala Harris.

Trump sikret 312 valgdelegater, mot Harris som fikk 226. Republikanerne har gjenvunnet kontrollen over Senatet, mens kontrollen over Representantenes hus, hvor republikanerne har et knapt flertall, er i skrivende stund ikke avgjort. Dersom Trump skulle vinne kontroll over Huset, vil den andre Trump- administrasjonen få bredere fullmakter til å gjennomføre sin skatte-, handels- og dereguleringspolitikk.

Med Trump sin ekspansive politikk er det ventet at det vil ta lengre tid å få inflasjonen ned mot målet og at styringsrenten vil måtte holdes høyere lengre.

Aksjemarkedet i oktober ble preget av det amerikanske presidentvalget og renteforventninger fremover. Oppgangen i rentemarkedet gjorde at aksjemarkedet hadde en volatil måned. Verdensindeksen MSCI World falt 2 prosent målt i USD, mens den amerikanske indeksen S&P 500 falt 1 prosent (i USD).

Oslo Børs hadde en relativt bedre måned, og både hovedindeksen (OSEBX) og fondsindeksen (OSEFX) steg 1,1 prosent. Gitt oppgangen i rentene denne måneden hadde eiendomssektoren en svak utvikling, mens økt usikkerhet i Midtøsten førte til at energisektoren var en av de sterkeste sektorene i oktober.

I timene og dagene etter Donald Trumps valgseier onsdag morgen 6. november reagerer aksjemarkedene positivt og det er en markant oppgang i førhandelen på Wall Street.

Økt sannsynlighet for Trump-seier gjorde at både 2- og 10 års amerikanske statsrenter steg med over 0,5 basispunkter i oktober, til henholdsvis 4,19 og 4,29 prosent. De tilsvarende norske rentene steg også rundt 0,5 basispunkter, til henholdsvis 4,14 og 3,81 prosent.

Den amerikanske sentralbanken avholdt rentemøte bare to dager etter valget, og besluttet å kutte styringsrenten med 0,25 prosentpoeng. Renten ligger nå i intervallet 4,5 til 4,75 prosent.

Den europeiske sentralbanken kuttet også med 0,25 prosentpoeng på rentemøtet i oktober, og styringsrenten i eurosonen er nå på 3,25 prosent. Norges bank holdt som ventet styringsrenten uendret på 4,5 prosent på rentemøtet i november, og sentralbanksjef Ida Wolden Bache uttalte at renten trolig holdes på samme nivå ut året.

Her finner du månedens rapport og tidligere rapporter.

Denne rapporten er laget av Gjensidige Pensjonsforsikring AS som generelt informasjonsmateriale. Det er viktig at ingen oppfatter materialet som en personlig anbefaling av bestemte verdipapirer, finansielle instrumenter eller strategier. Innholdet er heller ikke egnet som investeringsrådgivning for den enkelte investor. Vi har basert materialet på opplysninger som er offentlig tilgjengelige.

Alle vurderinger og estimater er gitt i god tro. Vi anser alle kildene våre som pålitelige, men kan ikke garantere at alle opplysningene er korrekte eller fullstendige. Gjensidige Pensjonsforsikring AS påtar seg ikke ansvar for eventuelle feil i informasjonen. Derfor kan vi heller ikke ta ansvar for eventuelle tap i forbindelse med disposisjoner som er foretatt på bakgrunn av det vi presenterer her.

Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil blant annet avhenge av markedsutviklingen, forvalternes dyktighet, fondets risiko og kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Valutakursendringer vil kunne påvirke verdien av fondet dersom andelenes kurser stilles i fremmed valuta.